Selv etter oppklaringen av en rekke krigsveteraners voldsomme død, fortsetter saken å kaste lange skygger over den tidligere jegersoldaten Niels Oxen og makkeren hans i PET, Margrethe Franck. Tynget av skyldfølelse har Oxen reist ut på vandring, mens Franck ryker uklar med ledelsen og blir suspendert.

Da den tidligere PET-sjefen Axel Mossman ber om deres hjelp, virker det som en kjærkommen pause fra alle spekulasjonene. De tre skal bistå skattemyndighetene med et hemmelig kjøp av data fra en banklekkasje i Panama. Samtidig forsøker Franck og Oxen å hjelpe den unge politibetjenten Sally Finnsen med å komme til bunns i den gamle saken, og finne den mystiske skikkelsen som drepte broren hennes. Da de etter et møysommelig arbeid kommer på sporet av en bakmann, utfordrer de intetanende store, usynlige krefter.

Hvorfor vil noen for enhver pris beskytte en morder? Hva har Panama-saken med det hele å gjøre? Og hvorfor lyver dere gamle allierte Mossman?